相比2022年的业绩承压，2023年一季度，酒店业巨头华住集团-S（01179.HK）可以用“迎来曙光”来形容。

4月25日晚间，华住集团-S公布2023年一季度业绩报告，就公司的Legacy-Huazhu业务而言，报告期内集团RevPAR（平均可出租客房收入）恢复至2019年水平的118%，2023年1-3月的RevPAR分别恢复至2019年水平的96%、140%及120%。

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二级市场方面，受一季度业绩向好影响，华住集团-S今日股价开盘上行，盘中一度涨超6%。截至4月26日收盘，华住集团-S股票报价36.15港元/股，涨收4.03%，成交额1.05亿港元。

对于一季度业绩表现向好的原因，华住集团-S在公告中分析到，Legacy-Huazhu业务的强劲复苏主要是由于2023年第一季度被压抑的需求得到释放，且主要受日均房价上涨的推动。

华住集团-S指出，今年一季度关闭了大部份受疫情影响而延迟关店的酒店。根据公司的“高质量精益增长”策略，公司对现有的待开业酒店数量进行了全面审查，并淘汰了较低质量的待开业酒店，这导致待开业酒店数量环比下降。随着市场的复苏，公司的新签约酒店数量迅速回升，于本季度达到670多家新酒店。

Steigenberger Hotels GmbH及其附属公司（DH或Legacy-DH）继续保持良好的业务复苏势头。2023年第一季度，混合平均可出租客房收入恢复至2019年水平的94%，主要受日均房价回升的推动。

截至2023年3月31 日，华住在18个国家经营8592家酒店，拥有820099间在营客房。

虽然华住集团-S目前的经营情况表现向好，但在一个月前披露公司2022年第四季度及全年业绩时，公司整体情况却不容乐观。

根据华住集团-S公布的2022年全年财报，报告期内公司收入为139亿元，同比增长8.4%；营业额达496亿元，同比增长9.3%；但公司净利润亏损达到18.21亿元，同比扩大291.61%；基本每股亏损0.59元，基本每股ADS亏损5.85元。

要说明的是，这是华住集团-S连续连亏的第3年，2020-2022年亏损分别为21.92亿、4.65亿及18.2亿元，总亏损近44.8亿元。

对此，华住集团-S曾表示，虽然2022年的数据环比下滑，但整体仍在恢复。2022年10月、11月及12月的RevPAR已恢复至2019年相应水平的74%、87%及91%。

彼时公布的数据还提到，截至2022年12月31日，华住集团-S全球范围内在营酒店数为8543家，待开业酒店2580家；中国范围内的在营酒店为8411家，待开业酒店2544家。其中，三线及以下城市中，在营业酒店占比为38%，筹备中的酒店为57%。

根据华住集团-S发布的一季度业绩报告，高盛发布研究报告称，重申华住集团-S“买入”评级，目标价由45.9港元上调1.5%至46.6港元。公司第一季平均客房收益恢复至2019年水平的118%，稍高于指引，主要受三月强劲的表现带动，酒店开业也按季升7%至262间，达成今年目标1400间的19%。

高盛研报指出，基于公司的初步营运指标，现估计首财季收入将同比增长65%至44亿元，升幅位于指引高位，经调整 EBITDA 则料达8.38亿元，较去年同期的亏损3.33亿元有明显改善。

高盛继续表示，被压抑的旅游需求导致的周期性复苏，以及连锁酒店渗透上升导致的结构性增长，能给予华住进一步的上行空间，对其看法维持乐观。（本文首发于钛媒体APP，作者|陈伟纳）

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